这次金融危机给我们的重要启示是：货币崛起是经济崛起的重要组成部分。因为一国家的货币和金融，一旦占据了某个世界经济的制高点，就会对该国的安全和可持续发展起到至关重要的作用。反观这次金融危机的货币根源，主要是美元的三大霸权造成的：一是美元在世界货币体系中的垄断权，即美元的超级地位；二是不受监控的美元货币发行权，非常容易造成美国通过多发货币甚至滥发货币来解决财政赤字问题；三是美国对美元铸币税的独享权，即通过大量发行储备货币独享货币发行的收益。这次全球金融危机的货币逻辑，就是因为美国的经济实力在进一步下降，而发展中国家中以“金砖四国”为代表的新兴经济体在快速崛起。在这种情况下，美国以世界总量1/4的经济实力而享受着超过2/3的货币特权，是一个不平衡的结构，美国没有足够的能力维持美元价值的稳定。为防止IT经济泡沫破灭导致经济衰退，美国不断向经济中大量供给美元，才出现美国房地产市场上次贷泡沫的现象。通常情况下，充当国际货币的国家，其经济实力应该与其世界货币地位保持匹配。这次金融危机很明显暴露出了当前美元一主多元的国际货币格局的不合理性，并进一步诱发了全球对美元的信任危机。在这种情况下，包括中国在内的经济快速发展的国家，就面临一个货币崛起的机遇。对于大多数新兴市场国家而言，长期以来不合理的国际货币体系格局使这些国家处于边缘化的地位，但在全球金融危机爆发以后却又要分担危机的成本，这显然是不合理的。因此，我们所主张的货币改革的目标，就是要由现在不合理的美元一主多元的体系，变成多元制衡的体系，发展中国家特别是新兴经济国家，在新的国际货币体系当中要有发言权和货币地位。

 

中国人民大学副校长陈雨露

 

         我们知道，国际货币基金组织（IMF），世界银行集团（WB）和世界贸易组织（WTO），是当今世界经济秩序得以维护的三大国际机构，分别调整国际货币秩序、国际投资秩序和国际贸易秩序。IMF是为了维护以美元为中心的布雷顿森林体系而存在的。在这个体系中，发展中国家是基本上没有发言权的，因为IMF是按照会员国缴纳的份额的多少来决定各成员国的投票权和发言权。中国是占发言权最多的发展中国家，但只占发言权的3.66%，排在第6位。排在前5位的美日德法英已经占据了决定性的投票权，新兴经济国家因为有高额外汇储备，愿意增加份额扩大投票权比例，但是发达国家不允许，根本原因就是这些既得利益国家担心丧失对国际货币体系的控制权。在G20伦敦峰会召开之前，中国人民银行行长周小川就提出， IMF在1969年创设的超主权货币——特别提款权（SDR），是否可以逐渐取代美元的储备货币地位。这就是多元制衡货币体系的重要体现。现行的SDR的价值由美元、欧元、日元和英镑四种货币加权计算定价。其中美元的权重只有44%，远小于其在国际贸易、投资和储备中的作用，如果再加入人民币和其他重要的新型经济国家的货币综合定价，既能维持SDR价值的稳定，又能体现发展中国家的地位。当然，人民币的崛起需要有一个过程，可按照渐进策略分几步走。第一步是实现人民币的可自由兑换。根据国际经验，日元从经常项目可兑换到资本项目可兑换，用了16年时间，英镑用了18年，德国马克用了20年。我们按照最长的时间计算，从1996年12月份经常项目可兑换算起，人民币实现完全可自由兑换的最佳时期大概是在2016-2020年之间。到那个时候，与中国的战略机遇期相匹配，当中国的经济制度转变完成，中国经济再翻两番的目标实现，中国基本建成一个创新型国家的时候，人民币完全可兑换就有了重要的经济基础。在使用范围上，人民币成为世界货币可能要经过三步走战略。第一个十年是“周边化”，要完成人民币在周边国家和地区的使用。第二个十年是“区域化”，在整个亚洲地区使用。第三步是“国际化”，成为全球重要的关键货币。在功能上，我们主张也是分三步走。首先人民币在贸易结算当中充当国际结算货币，第二步是在国际投资领域中作为投资货币，第三步是实现人民币储备化，即成为国际最重要的储备货币之一。未来的目标，是要使人民币随着中国经济的复兴成为世界三大货币之一，形成美元、人民币和欧元共同发挥制衡作用的、新的多元国际货币格局。(网络报道组：摄菲)